Što su šišmiši na globalnom tržištu?

Sadržaj

• Što su šišmiši na globalnom tržištu?
• Kako djeluju šišmiši
• Kratka povijest šišmiša
• Ključni za poneti

Bats Global Markets, prije poznat kao Better Alternative Trading System, bio je burzovni operater smješten u Lenexi u državi Kansas. Počela je kao alternativna burza, djelujući elektronički, a kasnije je postala glavni globalni operater razmjene.

1. ožujka 2017. godine CBOE Holdings Inc. kupio je šišmiše za 3,4 milijarde dolara. To ga čini dijelom druge najveće američke burze dionica na svijetu. Saznajte više o povijesti šišmiša i tome gdje se uklapa među globalne burze.

Što su šišmiši na globalnom tržištu?

Kada je prvi put pokrenut 2005. godine, šišmiši su se prodavali kao alternativni sustav trgovanja (ATS), ističući inovativniji postupak za investitore. Kao alternativnu razmjenu, još uvijek ju je regulirala Američka komisija za vrijednosne papire (SEC), ali ulagačima je mogla ponuditi različite opcije trgovanja i protu-trgovanja.

Ulazak šišmiša na europsko tržište 2008. godine brzo ga je gurnuo na istaknuto mjesto na globalnom burzovnom tržištu. Sada, kao dio Chicago Board Exchange Exchange (CBOE), Bats je jedna od najvećih američkih burzi dionica na svijetu. Spajanjem dviju tvrtki postignuta je ekonomija razmjera u operativnim troškovima, predviđajući da će to dovesti do nižih troškova za investitore. Također je CBOE učinio jačim konkurentom protiv njujorške burze i Nasdaq-a.

Bivša platforma BATS imala je četiri američke burze: BZX, BYX, EDGA i EDGX. Također je upravljao BATS Options i BATS Chi-X Europe, najvećom paneuropskom burzom dionica. Oni su presavijeni u CBOE burze opcija: Cboe BZX, Cboe EDGX, Cboe Options i Cboe C2 Options. CBOE sada koristi Batsov napredni sustav podudaranja naloga kako bi smanjio troškove na Chicago Board Exchange Exchange.

Opcije su derivatni ugovori koji vlasnicima daju pravo na kupnju ili prodaju vrijednosnih papira po dogovorenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju. Call opcije daju vam pravo na kupnju vrijednosnog papira, a put opcije daju vam pravo na njihovu prodaju.

Kako djeluju šišmiši

Platforma Bats bila je potpuno elektronički alternativni sustav trgovanja. Cilj mu je bio pružiti bolju tehnologiju, s nižim troškovima, a zadržati bolju korisničku uslugu. Stvoren je kako bi se izbjegle vrste tehnoloških problema (na primjer, veliki prekidi) koji muče glavne burze.

Kao ATS, šišmiši su također dizajnirani da izazovu glavne promjene na druge načine. Ovi sustavi omogućuju trgovcima da daju narudžbe bez prikazivanja veličine narudžbe i cijena drugim trgovcima. Ovaj sustav poznat je kao sustav "tamnog bazena". Prednost ove postavke je u tome što sprečava velike narudžbe da imaju prevelik utjecaj na šire tržište i pruža veći pristup likvidnosti nego što je to dostupno na formalnim burzama. Međutim, kao manje uređeno tržište, ATS ima manje pravila koja reguliraju ponašanje pretplatnika, a to donosi više rizika.

Kao dio CBOE-a, Šišmiši više nisu alternativna burza, već su sada jedan od glavnih globalnih burzovnih operatora. Njegova inovativna tehnologija elektroničkog trgovanja ugrađena je u razne proizvode na CBOE.

Kratka povijest šišmiša

Bats je osnovan u lipnju 2005. Tada je BATS bio skraćenica od "Bolji alternativni sustav trgovanja". Dobila je odobrenje SEC-a da postane stvarna burza, BATS BZX, u listopadu 2008. Te je godine pokrenula BATS burzu u Londonu i otvorila drugu američku burzu, BATS BYX, dvije godine kasnije. Dvije američke burze imaju različite politike cijena.

2011. godine BATS je kupio Chi-X Europe Limited, najveće prekogranično trgovačko središte u Europi. Za razliku od Deutsch Burze ili Londonske burze, dopuštalo je trgovanje na 15 glavnih europskih tržišta sa samo jednom platformom i pravilnikom.

Šišmiši su doživjeli bljesak kada je na svojoj burzi objavio vlastitu početnu javnu ponudu. Tijekom početnog IPO-a u ožujku 2012., Bats je bio prisiljen povući se kad je cijena dionice pala sa 15 dolara na dionicu na samo peni. Pad je gurnuo Appleovu dionicu za 9%, što je natjeralo na privremeno zaustavljanje trgovanja. Potaknula je Povjerenstvo za vrijednosne papire da istraži brze, visokofrekventne burze trgovanja, uključujući šišmiše.

Nakon što su se oporavili od tog spoticanja, Šišmiši su nastavili rasti. U 2014. godini šišmiši su se spojili s Direct Edgeom kako bi stvorili drugu po veličini burzu trgujući manje dionicama od NYSE Euronext, ali više od Nasdaqa. 2015. godine, Batsovo stjecanje Hotspota dovelo ga je na devizno tržište (forex). Nakon spajanja s CBOE-om 2017. godine i integriranja tehnologije Bats u trgovinsku platformu CBOE-a, CBOE je sada drugo najveće američko tržište opcija po količini.

Ključni za poneti

• Bats Global Markets prvotno je započeo kao alternativna burza, a sada je dio CBOE-a, jednog od najvećih svjetskih burzovnih operatora.
• Tehnologija elektroničkog trgovanja šišmiša osmišljena je kako bi ubrzala i olakšala trgovanje, a ugrađena je u proizvode na CBOE.
• Osim što djeluje na glavnom igraču na europskim i forex tržištima, CBOE je po veličini drugo najveće američko tržište opcija.