Prednosti posjedovanja zaliha plavog čipsa

Ulaganje u dionice plavih čipova može imati reputaciju dosadnog, neurednog i možda čak pomalo zastarjelog. Međutim, nije slučajno da ih pretežno preferiraju bogati investitori i čvrste financijske institucije. Svatko sa zdravim razumom želio bi sudjelovati u tvrtkama koje ne samo da razumije, već su generacijama pokazali iznimnu profitabilnost, a plavi čips sigurno odgovara. Mjereći se tijekom dugih razdoblja, dionice modrih čipova kovale su novac za vlasnike dovoljno razborite da ih se izdržljivo drže kroz gusta i tanka, dobra i loša vremena, rat i mir, inflaciju i deflaciju. I nije kao da su nepoznati. Oni su sveprisutni; uzeti zdravo za gotovo. Dionice plavih čipova često predstavljaju tvrtke s prebivalištem u srži američkog i globalnog poslovanja; tvrtke koje se hvale prošlošću u najmanju ruku živopisnu poput bilo kojeg romana i protkanu politikom i poviješću. Njihovi proizvodi i usluge prožimaju gotovo svaki aspekt našeg života.

Kako je onda moguće da dionice modrih čipova već dugo vladaju u investicijskim portfeljima umirovljenika, neprofitnih zaklada, kao i članova top 1% i kapitalističke klase, dok su ih manje, siromašnije gotovo u potpunosti ignorirali investitori? Ova zagonetka daje nam uvid u problem upravljanja investicijama kakav jest i čak zahtijeva određenu raspravu o ekonomiji ponašanja. Dionice plavih čipova ne pripadaju isključivo carstvu udovica i osiguravajućih društava, i evo zašto.

Što je plava čips dionica?

Dionica plavog čipa nadimak je nad zajedničkim dionicama tvrtke koji ima nekoliko kvantitativnih i kvalitativnih karakteristika. Izraz "plava žetona" potječe od kartaške igre Poker, gdje je najviša i najcjenjenija igračka boja žetona plava.

Ne postoji univerzalni dogovor o tome što točno čini dionicu blue-chip-a, i uvijek postoje pojedinačne iznimke od jednog ili više pravila, ali općenito govoreći dionice / tvrtke blue-chip-a:

• Imati utvrđeni rekord stabilne zarade tijekom nekoliko desetljeća.
• Pohvalite se jednako dugim zapisom neprekidnih isplata dividende običnim dioničarima.
• Nagradite dioničare rastom dividende po stopi koja je jednaka ili znatno veća od stope inflacije, tako da se prihod vlasnika povećava najmanje svakih dvanaest mjeseci, čak i ako on ili ona nikad ne kupi drugu dionicu.
• Uživajte u visokim prinosima na kapital, posebno mjerenim povratom na kapital.
• Sportska bilanca i račun dobiti i gubitka čvrst, posebno ako se mjeri stvarima poput omjera pokrivenosti kamatama i geografske raznolikosti i raznolikosti novčanih tokova.
• Redovito kupujte dionice kada je cijena dionice privlačna u odnosu na zaradu vlasnika;
• Značajno su veće od tipičnih korporacija, a često se svrstavaju među najveća poduzeća na svijetu, mjereno i tržišnom kapitalizacijom i vrijednošću poduzeća.
• Posjedovati neku vrstu velike konkurentske prednosti zbog koje je izvanredno teško ukloniti tržišni udio s njih (što može doći u obliku troškovne prednosti postignute ekonomijom razmjera, vrijednošću franšize u umu potrošača ili vlasništvom nad strateški važnim imovine poput odabranih naftnih polja.)
• Izdajte obveznice koje se smatraju investicijskom ocjenom, a najbolje od najboljih imaju ocjenu Triple-A.
• Uključeni su, barem u domaće svrhe, na popis komponenata indeksa S&P 500. Mnogi od najplavijih plavih čipova uključeni su u selektivniji Dow Jonesov industrijski prosjek.

Zašto su dionice plavog čipa popularne kod bogatih investitora

Jedan od razloga zbog kojih bogati ulagači toliko vole dionice modrih čipova jest taj što imaju tendenciju da se slože po prihvatljivim stopama povrata - obično između 8% i 12% u povijesti s reinvestiranim dividendama - desetljeće nakon desetljeća. Putovanje ni na koji način nije glatko, s padovima od 50% ili više koji traju nekoliko godina, ali s vremenom ekonomski motor koji donosi profit pokazuje svoju izvanrednu snagu. To se vidi u ukupnom prinosu dioničara, pretpostavljajući da je dioničar platio razumnu cijenu. (Čak i tada to nije uvijek potrebno. Kao što je povijest pokazala, čak i ako ste platili glupo visoke cijene za takozvani Nifty Fifty, skupinu nevjerojatnih tvrtki koja je ponuđena do neba, 25 godina kasnije, vi pobijedili burzovne indekse unatoč tome što je nekoliko tvrtki s popisa bankrotiralo.)

Direktnim držanjem dionica i omogućavanjem stvaranja ogromnih odgođenih poreznih obveza, bogataši mogu umrijeti s pojedinačnim dionicama koje su još uvijek na njihovom imanju, prenoseći ih svojoj djeci koristeći nešto što je poznato kao pojačana rupa u osnovi. U stvari, sve dok ste i dalje pod ograničenjem poreza na nekretnine kada se to dogodi,svi odloženog kapitalnog dobitka oprosti se porez koji bi se dugovao. To je jedna od najnevjerojatnijih, dugogodišnjih, tradicionalnih pogodnosti kojima se mogu nagraditi investitori. Na primjer, ako ste vi i vaš suprug stekli dionice blue-chip vrijednih 500 000 USD i zadržali ih, umirući nakon što su narasli na 10 000 000 USD, mogli biste urediti svoje imanje na način da kapitalni dobitak koji bi se dugovao nerealizirani dobici u iznosu od 9.500.000 USD (trenutna vrijednost 10.000.000 USD - nabavna cijena 500.000 USD) odmah se opraštaju. Nikad im ne biste platili. Vaša ih djeca nikada neće morati platiti. Toliko je velika stvar da vam je često bolje sastavljati nižu stopu s držanjem koje možete održati desetljećima nego pokušavati preletjeti i izletjeti s pozicije na poziciju, uvijek loviti nekoliko dodatnih postotnih bodova.

Još jedan razlog zbog kojeg su dionice modrih čipova popularne jest što nude pomalo relativno sigurnu luku tijekom ekonomskih katastrofa (pogotovo ako su povezane s pozlaćenim obveznicama i novčanim rezervama). Neiskusni i siromašniji investitori o tome ne razmišljaju previše, jer gotovo uvijek pokušavaju prebrzo se obogatiti, pucajući za Mjesec, tražeći onu stvar koja će ih trenutno obogatiti. Teško da ikad dobro završava. Tržišta će se srušiti. Vidjet ćete kako se vaša imovina znatno smanjuje bez obzira na to što posjedujete. Ako vam netko kaže drugačije, ili je budala ili vas pokušava prevariti. Dio razloga zbog kojeg su plavi čipovi relativno sigurni jest taj što dionice koje isplaćuju dividende obično manje padaju na medvjeđim tržištima zbog nečega što je poznato kao podrška prinosu. Uz to, profitabilni plavi čips ponekad dugoročno profitira od ekonomskih problema jer može po atraktivnim cijenama kupiti ili otjerati oslabljene ili bankrotirane konkurente.

Napokon, bogati i uspješni ulagači vole dionice blue-chip-a, jer stabilnost i snaga financijskih izvještaja znače da pasivni dohodak nikada nije u opasnosti, pogotovo ako postoji široka diverzifikacija portfelja. Ako ikad dođemo do točke da američki premier blue-čipovi masovno smanjuju dividende, investitori se vjerojatno moraju brinuti o puno većim stvarima od burze. Najvjerojatnije gledamo na civilizacijski splet koji završava-kako-znamo-to.

Koja su imena nekih zaliha plavog čipsa?

Općenito, neka imena koja ćete naći na popisu većine ljudi, kao i spiskovi tvrtki za upravljanje imovinom u bijelim rukavicama, uključuju korporacije kao što su:

• 3M
• American Express
• AT&T
• Berkshire Hathaway
• Boeing
• Ševron
• Tvrtka Clorox
• Tvrtka Coca-Cola
• Colgate-Palmolive
• Diageo
• Exxon Mobil
• General Electric
• Tvrtka Hershey
• Johnson & Johnson
• Kraft Heinz
• Korporacija McDonald's
• Nestle SA
• PepsiCo
• Procter & Gamble
• Ujedinjene tehnologije
• Visa
• Trgovine Wal-Mart
• Tvrtka Walt Disney
• Wells Fargo & Company

Povremeno ćete pronaći situaciju da bivša dionica blue-chip bankrotira, poput propasti Eastmana Kodaka 2012. Međutim, koliko god iznenađujuće zvučalo, čak i u takvim slučajevima, dugoročni vlasnici mogu na kraju zaraditi zbog kombinacije dividendi, izdvajanja i poreznih olakšica.

Stvarnost je takva da ako ste razumno diverzificirani, držite dovoljno dugo i kupujete po cijeni, tako da je normalizirani prinos dionica modrih čipova razuman u odnosu na prinos obveznica američke riznice, bez katastrofalnog rata ili izvan njega kontekst događaja, nikada nije bilo vremena u američkoj povijesti kada biste propali kupujući dionice modrih čipova kao klasu. Naravno, imali ste razdoblja poput 1929.-1933., 1973.-1974. I 2007.-2009 .; razdoblja tijekom kojih ste gledali kako 1/3 ili 1/2 vašeg bogatstva nestaje pred vašim očima u smislu kotirane tržišne vrijednosti. To je dio kompromisa. Vratit će se ta vremena, iznova i iznova. Ako držite dionice, doživjet ćete tu bol. Pomiri se s tim. Preboli to. Ako mislite da se to može izbjeći, ne biste trebali posjedovati dionice. Pravom investitoru koji kupuje i drži ne znači puno; blip na grafikonu višegeneracijskog držanja koji će na kraju biti zaboravljen.