PCE inflacija, kako se izračunava i zašto Fed to preferira

Sadržaj

• Osnovna PCE inflacija
• Kako se izračunava
• PCE indeks cijena naspram CPI
• Fedova preferirana mjera inflacije
• Zašto je redefiniran osnovni indeks cijena PCE-a

Stopa inflacije PCE indeks je cijene osobne potrošnje. Mjeri promjene cijena roba i usluga za kućanstvo. Prema Izvješću o osobnom dohotku i izdacima, u svibnju 2020. cijene su bile 0,5% više nego prošle godine.

Porast PCEPI upozorava na inflaciju, dok padovi ukazuju na deflaciju. Također se naziva i PCE indeks cijena, PCEPI i PCE deflator.

Osnovna PCE inflacija

Indeks cijena PCE također mjeri baznu inflaciju. Isključuje hlapljive cijene nafte, plina i hrane. U svibnju 2020. osnovne su cijene bile za 1,0% više u odnosu na prošlu godinu.

Robna tržišta određuju cijene nafte, koje posljedično utječu na cijene plina, a zatim i hrane. Kad trgovci očekuju da će se ponuda ili potražnja nafte promijeniti, oni nagađaju o cijenama nafte. Snaga dolara također utječe na cijene nafte. Osnovni indeks cijena PCE uklanja tu nestabilnost i daje točnu sliku stvarne inflacije. Izvještava o svim vrstama inflacije.

Kako se izračunava

Ured za ekonomsku analizu procjenjuje indeks cijena PCE svakog mjeseca. Koristi iste podatke koji stvaraju tromjesečno izvješće o bruto domaćem proizvodu. Ali ovo izvješće mjeri proizvodnju. Indeks cijena PCE mjeri kupnju potrošača. Kako BEA pretvara izvještaj o BDP-u u indeks cijena PCE?

Prvo, BEA procjenjuje koliko se troši na temelju podataka o dobavljačima o BDP-u. To uključuje pošiljke proizvođača, prihod za režije, račune za usluge i provizije za posredovanje u vrijednosnim papirima. Dalje, dodaje uvoz. Zatim oduzima izvoz i promjene zaliha kako bi se utvrdila količina dostupna za domaću potrošnju. BEA alocira rezultat među domaćim kupcima. To temelji na podacima o izvorima trgovine, podacima popisa stanovništva i anketama o prihodima kućanstava.

Posljednji korak uključuje pretvaranje cijena, koje su i dalje cijene proizvođača, u krajnju cijenu koju plaća potrošač. BEA temelji cijene na indeksu potrošačkih cijena. Indeks cijena PCE uključuje procjene iz drugih izvora cijena. Dodaje trošak profitne marže, poreze i troškove prijevoza. To ga čini malo širim. BEA uključuje podatke iz popisa stanovništva Zavoda za popis, međunarodnih transakcijskih računa i raznih državnih agencija. Na primjer, cijena hrane koja se uzgaja i jede na farmi proizlazi iz Ministarstva poljoprivrede ili USDA-a. Marža trgovca za rabljene automobile i kamione uzima se izravno od Nacionalne udruge auto-dilera.

Budući da je izvještaj o BDP-u tromjesečni, a indeks cijena PCE procjenjuje se mjesečno, BEA mora procijeniti još više kako bi popunio prazninu. To čini pomoću mjesečnog izvještaja o maloprodaji. Također, BEA ažurira sve svoje izračune koristeći podatke iz američkog popisa stanovništva svakih 10 godina.

PCE indeks cijena naspram CPI

Indeks cijena PCE manje je poznata mjera inflacije. Više ljudi upoznato je s indeksom potrošačkih cijena. Koja je razlika? PCE indeks koristi podatke iz izvješća o BDP-u i tvrtkama. CPI je preuzet iz anketa domaćinstava koje je proveo Zavod za statistiku rada. Istražuje 14.500 obitelji i 23.000 tvrtki koje često posjećuju. BLS prikuplja cijene za 80.000 potrošačkih predmeta. CPI uključuje porez na promet, ali ne i porez na dobit. Više informacija o anketi CPI nalazi se na web mjestu BLS.

PCE indeks cijena prikuplja podatke o nekim različitim vrstama roba i usluga nego CPI. Primjerice, indeks cijena PCE računa zdravstvene usluge koje plaćaju zdravstveno osiguranje Medicare i Medicaid koje sponzoriraju poslodavci. CPI broji samo medicinske usluge koje potrošači plaćaju izravno.

Drugo, indeks cijena PCE i CPI koriste različite vrste formula za izračunavanje promjena cijena. Formula CPI vjerojatnije će zabilježiti velike promjene cijena benzina. PCE izračuni izravnavaju ove promjene cijena. To čini PCE manje nestabilnim od CPI-a.

Fedova preferirana mjera inflacije

U siječnju 2012. godine, Federalne rezerve izjavile su na mjesečnom sastanku Federalnog odbora za otvoreno tržište da će kao osnovnu mjeru inflacije koristiti osnovni indeks cijena PCE.

Ako je osnovna stopa inflacije dulje vrijeme iznad Fedove ciljane stope inflacije od 2%, tada će Fed poduzeti mjere za sprečavanje inflacije. Njegova prva crta obrane je povećanje stope hranjenih sredstava. Ali ima mnogo drugih alata.

Fed koristi osnovnu stopu inflacije jer se cijene hrane, nafte i plina tako brzo kreću, posebno u proljeće i ljeto. Fedovi alati dugo rade.

Zašto je redefiniran osnovni indeks cijena PCE-a

U srpnju 2009. BEA je redefinirao ono što je bilo uključeno u osnovni indeks cijena PCE. Sad uključuje cijene za restoranske obroke i hranu za kućne ljubimce. Iako su to još uvijek prehrambeni proizvodi, BEA je reklasificiranrestoranska jela pod, ispodusluge prehrane ihrana za kućne ljubimce pod, ispodkućni ljubimci. BEA smatra da su cijene obroka u restoranima i hrane za kućne ljubimce manje kolebljive od cijena prehrambenih proizvoda. To posebno vrijedi za svježe povrće koje se mora prevoziti velikim udaljenostima. Njihove cijene variraju zajedno s cijenama nafte i plina. Promjenjive cijene hrane za kućne ljubimce i obroka u restoranima i dalje odražavaju stvarne temeljne trendove inflacije.