Koje su mogućnosti? Vodič za početnike

Sadržaj

• Vaš vodič za trgovanje opcijama:
• Koja je opcija?
• Zašto ulagači trguju opcijama?
• Primjer opcije poziva
• Primjer put opcije
• Rizik nasuprot povrata u trgovanju opcijama
• Opcije poziva
• Put opcije
• Mogućnost odnosa kupac-prodavač
• Opcije pojmova za učenje

Mnogi ili svi ovdje predstavljeni proizvodi dolaze od naših partnera koji nam daju kompenzaciju. To može utjecati na to o kojim proizvodima pišemo te gdje i kako se proizvod pojavljuje na stranici. Međutim, to ne utječe na naše procjene. Naša mišljenja su naša vlastita. Evo popisa naših partnera i evo kako zarađujemo. Podaci za ulaganje navedeni na ovoj stranici su samo u obrazovne svrhe. NerdWallet ne nudi savjetodavne ili brokerske usluge, niti investitorima preporučuje ili savjetuje kupnju ili prodaju određenih dionica ili vrijednosnih papira.

Vaš vodič za trgovanje opcijama:

1. Koje su mogućnosti? ← Ovdje ste

2. Kako trgovati opcijama

3. Kako odabrati brokera za trgovanje opcijama

4. Strategije trgovanja opcijama

Koja je opcija?

Da biste razumjeli koje su mogućnosti, pomaže ih usporediti s dionicama. Kupnja dionica znači da posjedujete mali dio te tvrtke, koji se naziva dionica. Očekujete da će tvrtka rasti i zarađivati ​​u budućnosti i da će cijena njenih dionica rasti. Ako se to dogodi, dionice možete prodati s dobiti. (o osnovama kupnje dionica.)

S druge strane, opcija je samo ugovor koji vam daje pravo na kupnju ili prodaju dionice ili drugog temeljnog vrijednosnog papira - obično u paketima od 100 - po unaprijed dogovorenoj cijeni do određenog datuma. Međutim, kada stigne taj datum, niste obvezni kupiti ili prodati dionice. Imate mogućnost da ugovor istekne, pa otuda i naziv. Međutim, prilikom kupnje opcija, unaprijed ćete platiti ono što je poznato kao "premija", što ćete izgubiti ako dopustite da ugovor istekne.

»Trebate osvježivač? Saznajte razlike između opcija i dionica

Važno je napomenuti da opcije postoje za sve vrste vrijednosnih papira, ali ovaj članak analizira opcije u kontekstu dionica. Dvije su glavne vrste ugovora o opcijama:

• Opcije poziva. Opcija poziva daje vam pravo na kupnju dionica tvrtke za određenu cijenu (poznatu kao "udarna cijena") u određenom vremenskom razdoblju, koje se naziva "istek".

• Put opcije. Opcija prodaje daje vam pravo na prodaju dionica tvrtke po dogovorenoj cijeni štrajka prije isteka.

  
  

Jednom kada kupite ugovor, može se dogoditi nekoliko stvari od trenutka kupnje do trenutka isteka. Možeš:

• Iskoristite opciju, što znači da ćete dionice dionica kupiti ili prodati po udarnoj cijeni.

• Prodajte ugovor drugom investitoru.

• Neka ugovor istekne i udaljite se bez daljnjih financijskih obveza.

Zašto ulagači trguju opcijama?

Ulagači koriste opcije iz različitih razloga, ali glavne prednosti su:

• Kupnja opcije znači preuzimanje kontrole nad više dionica nego ako ste dionicu kupili izravno s istim iznosom novca.

• Opcije su oblik poluge koja nudi povećane povrate.

• Opcija daje investitoru vremena da vidi kako će se stvari odvijati.

• Opcija štiti investitore od padajućeg rizika zaključavanjem cijene bez obveze kupnje.

Ali koji su rizici?

• U relativno kratkom razdoblju možete izgubiti cijelu investiciju.

  
  

• Može postati puno kompliciranije od kupnje dionica - morate znati što radite.

• S određenim vrstama trgovina opcijama moguće je izgubiti više od početnog ulaganja.

»Spremni za dublje ronjenje? Naučite kako trgovati opcijama

Primjer opcije poziva

Recimo da dionica tvrtke trenutno iznosi 50 dolara po dionici. Možete kupiti pozivnu opciju za kupnju dionica po cijeni od 50 dolara (cijena udara) koja istječe za šest mjeseci, uz premiju od 5 dolara. Premije se procjenjuju po dionici, tako da bi ova opcija poziva koštala 500 USD (premija od X 100 dionica od 5 USD). Napominjemo da ćete prilikom kupnje opcija birati s dostupnog popisa cijena opomena i ne mora biti jednaka trenutnoj cijeni dionica.

Ako tijekom šestomjesečnog razdoblja cijena dionica ostane ili padne ispod 50 dolara i nikad se ne oporavi, mogli biste pustiti da ugovor vrijedi bezvrijedno, a vaš bi ukupni gubitak iznosio 500 dolara koje ste potrošili na premiju. Tih 500 dolara ujedno je i maksimalni iznos koji biste mogli izgubiti ulaganjem.

Sad recimo da cijena poraste na 60 dolara. Mogli biste iskoristiti svoju mogućnost kupnje 100 dionica po udarnoj cijeni od 50 dolara, a zatim se okrenuti i prodati po cijeni od 60 dolara. U ovom bi slučaju vaš povrat ulaganja iznosio 500 USD. (Kupnja dionica koštala bi 5000 USD, ali prodali biste ih za 6000 USD za dobitak od 1000 USD. Oduzmite cijenu premije i ostat ćete s 500 USD dobiti.)

Kada kupujete opciju poziva, doći će do točke loma u kojoj ćete zaraditi dobit. U ovom primjeru ta dobitak rentabilnosti iznosi 55 USD. Dakle, ako se dionicama trguje između 50 i 55 dolara, mogli biste nadoknaditi dio svoje investicije, ali svejedno bi to bilo za gubitak.

Ako cijena dionice poraste iznad udarne cijene, sam ugovor dobiva unutarnju vrijednost, a cijena premije će u skladu s tim rasti. To znači da biste mogli prodati ugovor drugom investitoru prije isteka za više nego što ste kupili, uzimajući profit. Morat ćete razmotriti nekoliko čimbenika da biste utvrdili biste li trebali prodati ugovor o opcijama ili ga izvršiti.

»Uči

Primjer put opcije

Put opcije imaju sličnu svrhu kao i kratkoročno trgovanje dionicama - obje vam omogućuju zaradu ako cijena dionice padne. Ali stavljanja se također mogu koristiti kao zaštita od pada cijena koji bi mogli naštetiti vašem portfelju.

Koristeći isti gornji primjer, recimo da se dionice tvrtke trguju za 50 dolara, a vi kupujete opciju prodaje s udarnom cijenom od 50 dolara, s premijom od 5 dolara i istekom šest mjeseci. Ugovor košta 500 dolara.

Ako cijena dionice padne na 40 dolara, mogli biste ostvariti svoje pravo na prodaju dionice po udarnoj cijeni od 50 dolara. U ovom slučaju nećete zaraditi dobit, ali zaštitit ćete svoje dionice od gubitka vrijednosti. Ako cijena poraste, ugovor istječe bezvrijedno, a vi biste dobili najviše 500 dolara. U određenom smislu, put opcije mogu se smatrati osiguranjem vaših dionica: ako cijena dionice padne, osigurani ste da prodate po višoj udarnoj cijeni, a ako ona poraste, premija koju ste platili fiksni je trošak tog osiguranja.

Ali put opcije mogu se koristiti i za špekulacije, a ne morate posjedovati temeljnu dionicu da biste kupili opciju puta. Recimo da ste kupili put opciju i dionica pada na 40 dolara, ali vi je ne posjedujete. Dionicu možete kupiti po cijeni od 40 dolara, a zatim se okrenuti i prodati po cijeni od 50 dolara. To bi vratilo dobit od 500 USD. (Kupili biste 100 dionica po cijeni od 40 dolara za 4.000 dolara, a zatim biste ih prodali po cijeni od 50 dolara za 5.000 dolara, generirajući 1000 dolara. Oduzmite premiju od 500 dolara i zaradili ste 500 dolara.)

Poput ugovora o call opcijama, ugovor o put opcijama može imati unutarnju vrijednost. Ako osnovna cijena dionice padne ispod udarne cijene, ugovor će postati privlačniji, a trošak njegove premije u skladu s tim porast će. U tom biste slučaju mogli prodati ugovor drugom investitoru radi zarade.

»Uči

Rizik nasuprot povrata u trgovanju opcijama

Opcije poziva

Ako mislite da će dionica porasti, možete ili kupiti dionice i odmah ih posjedovati ili kupiti opcije poziva. Ali postoji velika razlika između ove dvije.

U prethodnom primjeru primijetite da preuzimanje kontrole nad 100 dionica dionica vrijednosti 50 USD po dionici košta 500 USD. Ako biste dionice kupili izravno s istim ulaganjem od 500 dolara, mogli biste preuzeti kontrolu nad samo 10 dionica. Tu nastupa moć povećanja povrata opcija i zašto se opcije smatraju oblikom poluge.

Iz gornjeg primjera znamo da ako cijena dionice poraste na 60 USD, to donosi povrat od 500 USD - udvostručili ste novac. Ali ako poraste na 70 dolara, vaša dobit raste na 1500 dolara. Ako poraste na 80 dolara? To je povećanje cijene dionice od 60% što je rezultiralo povratom od 2500 USD. Da ste izravno kupili dionice, isto to povećanje cijene od 60% donijelo bi vam povrat od relativno niskih 300 dolara.

Ali tamo gdje postoji šansa za visoku nagradu, postoji i veliki rizik. Ako ste izravno uložili 500 dolara u dionice, suptilan pad cijene ne znači puno. Primjerice, pad od 10% znači da biste spustili 50 USD i možete čekati u nedogled da cijena ponovno poraste prije prodaje.

Trošenje 500 USD na ugovor o call opcijama, međutim, znači da bi pad cijene dionice od 10% mogao učiniti ugovor bezvrijednim ako cijena dionice padne ispod opcionalne cijene, a imate ograničeno vrijeme da ponovno poraste. Ako se to ne dogodi, to je gubitak od 500 USD ili 100% vašeg ulaganja.

Put opcije

Kada kupujete put opcije, maksimalni iznos koji možete izgubiti sličan je opcijama poziva: Ako cijena dionice poraste iznad udarne cijene, dopustit ćete da ugovor istekne i izgubiti cijelih 500 dolara ulaganja.

Međutim, povećanje povrata koje smo vidjeli u call opcijama ide u suprotnom smjeru kod put opcija. Ako cijena dionice padne na 30 dolara, vidjet ćete 1500 dolara dobiti. Sa 20 dolara profit bi iznosio 2500 dolara. Ali to također znači da postoji ograničenje profita na prodajnim opcijama - dionice ne mogu biti niže od nule. Suprotno tome, kada kupujete call opciju, potencijal dobiti je teoretski neograničen.

». Strategije trgovanja opcijama

Mogućnost odnosa kupac-prodavač

Kod opcija je presudno zapamtiti da za svakog kupca postoji prodavač čiji su motivi i poticaji suprotni kupcu.

Dakle, kada kupujete, na primjer, opciju poziva, nadate se da će cijena porasti, jer imate pravo kupiti dionicu po nižoj cijeni udara.

No, prodavatelj s druge strane te transakcije ima obvezu prodati dionicu po udarnoj cijeni ako kupac odluči iskoristiti tu mogućnost. To znači da prodavatelj želi da cijena dionice padne - ako padne ispod udarne cijene, kupac će vjerojatno pustiti da ugovor istječe, a prodavač će zadržati premiju kao dobit. Međutim, ako cijena dionice poraste i kupac iskoristi opciju, prodavač mora prodati dionice po udarnoj cijeni, koja bi vjerojatno bila niža od trenutne cijene dionice.

Ako prodavatelj već nije vlasnik temeljne zalihe, još uvijek je spreman prodati ga kupcu. Dakle, ako bi cijena dionice porasla na 60 dolara, morali bi kupiti dionicu po cijeni od 60 dolara, a zatim je prodati po cijeni od 50 dolara. To bi rezultiralo gubitkom od 500 USD. (Kupnja dionica za 60 dolara koštala bi 6.000 dolara, a zatim prodaja po 5.000 maraka izgubila bi 1.000 dolara. Ali prodavač zadržava premiju od 500 dolara, tako da ukupni gubici iznose 500 dolara.)

U ovom slučaju, ako cijena dionice i dalje raste, gubitak prodavatelja poziva teoretski je beskonačan, baš kao što je i kupčeva dobit teoretski beskonačna.

Ovaj odnos postoji za svaku trgovinu opcijama, bilo da kupujete pozive ili ih stavljate ili prodajete. Dodajte razne strategije trgovanja opcijama i vidjet ćete kako se trgovanje opcijama - i rizici povezani s tim - kompliciraju, brzo.

Opcije pojmova za učenje

Evo nekoliko pojmova na koje ćete naići u vezi s opcijama. (Pogledajte našu stranicu s punim opcijama i definicijama za više informacija.)

• U novcu. Call opcija je "u novcu" ako je cijena udara ispod cijene dionice, dok je opcija prodaje u novcu ako je cijena udara iznad cijene dionice.

• Na novac. Ako su cijena dionice i cijena isključenja jednake za bilo pozive ili za stavljanje u prodaju, opcija je "na novac".

• Bez novca. Call opcija je "bez novca" ako je cijena udara iznad cijene dionice, dok je opcija opcija bez novca ako je cijena udara ispod cijene dionice.

• Premije. To je ono što ćete morati platiti da biste kupili ugovor o opcijama. Suprotno tome, ovo je novac koji ćete potencijalno zaraditi ako prodate ugovor o opcijama.

• Derivati. Derivat je vrsta financijskog proizvoda čija vrijednost ovisi o izvedbi drugog financijskog instrumenta, odnosno proizlazi iz njega. Opcije su derivativi jer se njihova vrijednost temelji na promjeni cijene dionice.

• Namazi. Spreadovi su napredna strategija trgovanja u kojoj trgovac opcijama kupuje i prodaje više ugovora po različitim cijenama štrajka.