Vrijedne dionice ne eksplodiraju, one rastu

Sadržaj

• Dobre dionice mogu se pohvaliti jakim financijskim izvještajima
• Financijska održivost
• Dobre dionice imaju stabilnost i procjenu
• Budite oprezni pri precjenjivanju
• Upravljanje usmjereno na dioničare
• Završne misli

Što se tiče ulaganja novca, uobičajeno pitanje za nove ulagače je kako pronaći dobre dionice za kupnju. Da biste na to odgovorili, trebali biste shvatiti kakve su karakteristike kvalitetne dionice istražujući temeljne financije tvrtke koja ih je izdala.

Karakteristika dobre zalihe je ona koju ćete desetljećima namjeravati čuvati kako biste svojoj obitelji pomogli u izgradnji bogatstva. S vremenom vam ovo pomaže da uživate u toku pasivnog dohotka i dobiti od tendencije porasta zarade poduzeća brzinom većom od stope inflacije. Općenito govoreći, potrebno je razmotriti pet aspekata prije kupnje pojedine dionice.

Dobre dionice mogu se pohvaliti jakim financijskim izvještajima

Dio dionica predstavlja dio vlasništva u poduzeću. U osnovi je to što je ulaganje: kupnja kapitala (u osnovi posuđivanja novca) u organizaciji, za uzvrat za udio u dobiti (ili njihovo obećanje).

Kao takvo, snažno potencijalno ulaganje ima bilancu stanja, račun dobiti i gubitka i izvještaj o novčanom tijeku koji dokazuju da poduzeće stvara stvarni novac prodajom stvarnih proizvoda ili usluga - bez prevrtanja broja nematerijalnih ulaganja ili zapisivanja vrijednosti imovine. Dobra ulaganja također su naišla na ekonomske oluje i prevladala.

Ne donosi vam puno koristi ako posjedujete udjele u korporaciji koja je kartaška kuća - tvrtki koja propada i pada kad prvi put doživi bilo kakav značajan makroekonomski stres. Poznati investitor Benjamin Graham svojedobno je komentirao kako su to načelo najčešće kršili neiskusni ulagači.

Uljuljkani u lažni osjećaj sigurnosti kada su dobra vremena, kupuju drugorazredne i trećerazredne tvrtke po cijeni, a zatim ih gledaju kako se raspadaju kad dođu ekonomske oluje. Ekonomski ciklus stvara ove oluje i uvijek će postojati prijetnja da će se jedan dogoditi.

Financijska održivost

Uz to, želite da financijska snaga bude održiva. Želite proizvode koji se ne mijenjaju često, imaju prepreke ulasku i imaju konkurentske prednosti u obliku zaštite zaštitnih znakova i autorskih dozvola. Geografski monopoli su stabilni i predstavljaju ideju koju je Warren Buffett nazvao "opkopima".

S tim u vezi, dr. Jeremy Siegel s Visoke poslovne škole Wharton proveo je jedno od najdugotrajnijih akademskih studija rezultata na tržištu dionica, dokazujući da je dosadno gotovo uvijek isplativije. Siegel je sugerirao da su dobre dionice rijetko seksi ulaganja za kojima svi progone, već su to solidne tvrtke koje prodaju svakodnevne svakodnevne stvari koje su ljudima uvijek potrebne ili im trebaju pasta za zube, kava, maslac od kikirikija i alkohol.

Strpljivi investitori čiji su dolari koštali u prosjeku tvrtku poput Pepsija ili obitelj koja je redovito kupovala dionice Coca-Cole i prenosila ih kroz generacije, oni su koji su pojedinačne dionice procijenjene na 40 dolara pretvorili u više od 10.000.000 američkih dolara.

Dobre dionice koje možete kupiti, drugačije rečeno, neće vas obogatiti ove, sljedeće godine ili za deset godina. Učinit će vašu obitelj bogatijom tijekom mnogih godina, obuhvaćajući desetljeća, iskorištavajući nevjerojatnu snagu složenja kamata.

Dobre dionice imaju stabilnost i procjenu

Zamislite da imate uštedu od 100 000 američkih dolara. Nudi vam se izbor. Možete kupiti:

• Vlasništvo u najvećem svjetskom trgovcu s prinosom od 2,54% nakon oporezivanja. Iako je uspješno, posao je tako velik da će mu biti vrlo teško brzo rasti dobit jer već postoji mjesto u svakom malom gradu i zabiti u zemlji.
• Državna obveznica potpomognuta punom poreznom snagom vlade Sjedinjenih Država, donoseći 5,49%. To za investitora predstavlja 116% veću dobit. Iako kamatni kupon s vremenom neće rasti, obveznica će na kraju sazrijeti i prihod možete prebaciti u nešto drugo. U međuvremenu, tih 5,49% možete uložiti u drugu imovinu ako želite.

Obje opcije predstavljaju strategiju sporijeg rasta, omogućujući kontinuirano gomilanje bogatstva tijekom vremena. Međutim, kupnja obveznica sazrijeva i prestaje rasti u vrijednosti, dok dionice nastavljaju rasti.

Ovo je zapravo izbor koji su investitori iskusili prije otprilike dva desetljeća kad su kupovali dionice u Walmartu. Walmart je postao definicija dobre dionice za kupnju, kovajući nebrojene milijunaše iz mreže trgovina kojima bi se trebale replicirati milijarde dolara kapitalnih troškova.

U 2019. Walmart je najavio 46. uzastopno godišnje povećanje dividende, nagrađujući vlasnike s više novca. Na temelju povijesnih povećanja, očekuje se da će Walmartova godišnja dividenda za 2020. godinu iznositi 2,16 USD po dionici, u odnosu na 2,12 USD u 2019. (povećanje od 0,01 USD po tromjesečju ili 0,54 USD po dionici, po kvartalu).

Tijekom posljednjih godina Walmart ima prosječni godišnji porast dividende od 2,1%. Walmart je svjedočio omjeru cijene i zarade (P / E) (cijena po dionici podijeljena s zaradom po dionici) pokriva širok raspon - u 2019. godini njihov P / E je bio 23,6.

Ova povijest polako rastućih dividendi, dok se cijena dionica i zarada postupno smanjuje, dobar je pokazatelj vrijednosti Walmartovih dionica tijekom vremena.

Budite oprezni pri precjenjivanju

Dionice Nifty 50 indeks su 50 najbolje vrijednih dionica na burzi u Indiji (to je mjerilo indijske nacionalne burze). Tijekom 1960-ih bile su precijenjene. Deset godina nakon toga vlasnici ovih preskupih, a opet izvrsnih poduzeća pretrpjeli su zapanjujuće gubitke u odnosu na glavne burzovne indekse.

Međutim, u roku od 30 godina zapravo su pobijedili S&P 500 i Dow Jones Industrial Average - čak i uz nekoliko velikih bankrota usput, jer su preživjele tvrtke bile tako neusporedivi strojevi za zaradu novca.

Upravljanje usmjereno na dioničare

Kad novac povjerite drugoj osobi, važno je da joj je u srcu najbolji interes. Najprofitabilniji posao mogli biste pronaći uz najnižu procjenu - ako ga kontroliraju menadžeri koji se ne brinu zbog dioničara, teško ćete prevesti svoj kapital u stvarnu novčanu dobit.

Poznati upravitelj uzajamnih fondova Peter Lynch govorio je da investitori trebaju kupovati samo toliko dobra poduzeća da ih može voditi bilo koji idiot - prije ili kasnije, hoće. Dobra ulaganja su dobro podmazana poduzeća koja poduzimaju promjene u vodstvu bez trzaja.

Završne misli

Nikada ne biste smjeli zaboraviti da su povijesne knjige pune inače obećavajućih tvrtki koje su dioničare dovele do potpune devastacije zbog loših odluka o raspodjeli kapitala, strateških pogrešnih koraka, izgradnje carstva ili pretjerane izvršne naknade.

Gazite pažljivo ako mislite da imate posla s onima koji ne poštuju vaš kapital. Ako potpredsjednik troši 6000 dolara na zlatne slavine ili izvršni direktor korporativnim avionom prevozi svoje pse u obiteljsku kuću za odmor, to ukazuje na dublji problem, utemeljen na moralnom principu. Provedite potrebno istraživanje i postavite teška pitanja prije nego što kupite bilo koju investiciju.