Učenje osnova ulaganja vrijednosti

Sadržaj

• Entuzijazam i strah u jednoj metafori tržišta
• Sloboda izbora
• Emocionalna nevezanost

Naučiti kako kupiti dionice prema načelima vrijednosnog ulaganja relativno je jednostavno. Jedini zahtjevi za uspješnog ulagača vrijednosti su sposobnost utvrđivanja vrijednosti tvrtke i ispravan psihološki pristup cijenama dionica koji uključuje prepoznavanje nade (AKA entuzijazam ili pohlepa) i strah.

Koncept "Gospodin Market", poznata metafora za tržište dionica koju je stvorio Benjamin Graham, otac vrijednog ulaganja, može vam pomoći u toj drugoj važnoj vještini. To će zauvijek promijeniti način na koji gledate na cijene dionica i, ako se pravilno koriste, primjetno će povećati povrat ulaganja.

Entuzijazam i strah u jednoj metafori tržišta

U svojoj klasičnoj knjizi, Inteligentni investitor, Graham je zabilježio padove i padove na tržištu dionica u jednom često iracionalnom poslovnom partneru.

Zamislite da u nekom privatnom poslu posjedujete mali udio koji vas košta 1000 dolara. Jedan od vaših partnera, koji se zove Mr. Market, zaista je vrlo ljubazan. Svaki dan vam kaže što misli da vrijedi vaš interes i nadalje nudi ili da vas otkupi ili da vam proda dodatnu kamatu na temelju toga. Ponekad se njegova ideja o vrijednosti čini vjerojatnom i opravdanom poslovnim razvojem i izgledima kakvi ih poznajete. S druge strane, često gospodin Market dopušta da njegov entuzijazam ili njegovi strahovi pobjegnu, a vrijednost koju predlaže čini vam se pomalo glupom. Ako ste razborit investitor ili razuman poslovni čovjek, hoćete li dopustiti da svakodnevna komunikacija gospodina Marketa utvrdi vaše mišljenje o vrijednosti udjela od 1000 dolara u poduzeću? Samo u slučaju da se slažete s njim ili u slučaju da želite trgovati s njim. Možda ćete mu biti sretni kad ga prodate kad vam navede smiješno visoku cijenu, a podjednako rado ćete i kupiti od njega kad je njegova cijena niska. Ali ostatak vremena pametnije ćete oblikovati vlastite ideje o vrijednosti vašeg udjela na temelju cjelovitih izvješća tvrtke o njezinom poslovanju i financijskom položaju. Pravi je investitor upravo u toj situaciji kad posjeduje redovne dionice s popisa. Može iskoristiti dnevnu tržišnu cijenu ili je ostaviti na miru, kako to nalaže njegova vlastita prosudba i sklonost. Mora se upoznati s važnim kretanjima cijena, jer u protivnom njegova prosudba neće imati na čemu raditi. Mogli bi mu dati signal upozorenja na koji će dobro poslušati - to na jednostavnom engleskom jeziku znači da će prodati svoje dionice jer je cijena pala, sluteći još gore stvari koje slijede. Po našem mišljenju takvi signali obmanjuju barem onoliko često koliko su korisni. U osnovi, kolebanja cijena imaju samo jedno značajno značenje za istinskog ulagača. Pružaju mu priliku da pametno kupuje kad cijene naglo padaju i da pametno prodaje kad jako napreduje.U drugim će slučajevima biti bolje ako zaboravi na burzu i obrati pažnju na povrat svojih dividendi i rezultate poslovanja svojih tvrtki.

Sloboda izbora

Najbolji dijelovi cijelog ovog metaforičnog aranžmana su: 1) možete ignorirati gospodina Marketa ako vam se ne sviđa njegova cijena i 2) on će vam uvijek ponuditi novu cijenu sljedećeg dana trgovanja.

Sve dok budete čvrsto uvjereni u to što tvrtka stvarno vrijedi, moći ćete pametno prihvatiti ili odbiti ponude gospodina Marketa. Izbor je uvijek vaš. I sve to vrijeme, trebali biste shvatiti, temeljna vrijednost tvrtke možda se nije iz temelja promijenila - raspoloženje je imalo samo raspoloženje gospodina Marketa.

Ako utvrdite da se osjeća tmurno i nudi svoj udio u tvrtki manje nego što vrijedi, iskoristite ga i učitajte dionice.

Svakako, sve dok je tvrtka u osnovi zdrava, gospodin Market će se jednog dana osjećati pretjerano nadajući se i ponudit će vam otkup istog udjela po mnogo višoj cijeni.

Emocionalna nevezanost

Razmišljajući o cijenama dionica kao o ponudama emocionalno nestabilnog poslovnog partnera, možete se osloboditi emocionalne vezanosti koju većina ulagača osjeća prema rastu i padu cijena dionica - i ponekad nerazumnih odluka do kojih može dovesti emocionalna vezanost.

Uskoro, kad budete željeli kupiti dionice, neemocionalno ćete pozdraviti pad cijena. A neemocionalno ćete pozivati ​​rastuće cijene dionica kada želite prodati svoje postojeće vrijednosne papire.